資本持續(xù)聚焦人工智能與生物醫(yī)療

北京2025年11月28日 /美通社/ -- 11月27日，漢坤律師事務所（以下簡稱"漢坤"）發(fā)布《漢坤2024年度基金募集項目數(shù)據(jù)分析報告》（以下簡稱"報告"），并在其網站順利上線。網址鏈接： 
https://www.hankunlaw.com/upload/portal/20251127/d972a03a3a92ac86fc5bf57acc8153e7.pdf

2024年，全球私募投資市場在經濟增長放緩、地緣沖突等多重因素影響下普遍承壓前行，投資者風險偏好顯著下降，市場活躍度整體偏低。在此背景下，得益于國家穩(wěn)增長、促改革的一系列政策加持，中國私募市場雖面臨挑戰(zhàn)，仍展現(xiàn)出顯著的發(fā)展韌性與結構性活力。

從實踐層面看，2024年漢坤團隊在協(xié)助的大量私募基金募集項目中，統(tǒng)計了近80個私募基金募集項目的數(shù)據(jù)，涉及目標募集規(guī)模合計近1500億元人民幣。

在此背景下，本報告將詳細分析并歸納總結私募基金行業(yè)在關鍵事項及交易條款中所呈現(xiàn)出的特征，本報告中引用的數(shù)據(jù)均來自我們2024年度作為法律顧問參與的項目。同時結合過去七年我們持續(xù)收集的超過700只由我們協(xié)助完成交割的私募基金的基金要素信息，并對各年度數(shù)據(jù)進行了橫向對比，以期可清晰展現(xiàn)相關要素變化趨勢。

我們相信這些條款的演變以及它們在交易文件中的使用方式在一定程度上能勾勒出私募基金行業(yè)的年度概貌，也有助于觀察行業(yè)的變化和趨勢，希望能夠對客戶、朋友以及其他對中國私募基金市場感興趣的投資者和業(yè)界人士有所助益。

2024年度漢坤參與的私募基金募集項目呈現(xiàn)如下特點：

• 主投行業(yè)：2024年完成交割的私募基金中，絕大部分的主要投向集中在智能硬件和軟件（人工智能、AR）、生物醫(yī)療、互聯(lián)網金融等行業(yè)領域。其中，專注于智能硬件與生物醫(yī)療領域的私募基金合計超過50%；專注新材料和新能源領域的私募基金占比也超過10%；
• 基金期限：設置固定期限的基金占比又回到了90%以上，其他則為常青基金。設置固定期限的基金中，初始基金期限在5年到8年之間的仍為大多數(shù)；
• 基金架構：2024年度各募資架構的使用情況沒有發(fā)生大的變化，使用簡單基金架構的私募基金占比仍為最高，采用聯(lián)接基金架構完成募集交割的基金數(shù)量占比次之。此外，我們注意到平行基金架構的使用頻次相較過去有所上升；
• 管理費：以認繳出資額作為投資期的管理費計算基數(shù)的仍是主流，但以實繳出資額作為管理費計算基數(shù)的基金占比一直在逐年上升；
• 收益分配：從分配模式上來看，采用partner-by-partner分配機制的私募基金占比依然超過60%，且采用by fund分配的私募基金的比例繼續(xù)維持了上升的趨勢，這也體現(xiàn)了募資困難導致條款向更有利于投資人的方向變化。

漢坤長期活躍于中國及跨境私募基金領域的前沿。自2016年起，漢坤即通過發(fā)布《中國私募基金監(jiān)管與實務熱點評論》系列報告，持續(xù)分享行業(yè)洞察。最新發(fā)布的《漢坤2024年度基金募集項目數(shù)據(jù)分析報告》，期待為市場參與者提供有價值的參考，以期共同推動私募基金行業(yè)的高質量發(fā)展。